В условиях хронического дефицита энергии и растущей нагрузки на бюджет, Кыргызстан делает выбор в пользу одного из самых спорных энергетических проектов в своей истории — строительство солнечной электростанции (СЭС) мощностью 1900 МВт совместно с вьетнамской компанией ROX Group. Этот проект позиционируется как прорыв в области "зеленой" энергетики, однако его реализация обременена множеством финансовых, технических, юридических и репутационных рисков, что может привести не только к провалу конкретного объекта, но и к системному кризису в энергетическом секторе страны. Анализ показывает, что за красивой оберткой "возобновляемой" модернизации скрывается потенциальная угроза — партнерство, выгодное лишь лоббистам, но наносящее ущерб национальным интересам.
Финансовая неустойчивость
ROX Group демонстрирует признаки серьезной финансовой нестабильности. Открытые данные свидетельствуют о том, что ее долговая нагрузка превышает собственный капитал более чем в семь раз, а по некоторым оценкам — до одиннадцати раз. Для международных инвесторов такой уровень долговой нагрузки является тревожным сигналом, указывающим на высокую вероятность дефолта и низкую способность обслуживать обязательства без внешней поддержки. Компания уже имеет реструктурированные и просроченные облигационные выплаты, что является явным признаком кризиса ликвидности внутри компании.
В таких условиях ROX Group не сможет привлечь проектное финансирование от крупных банков или международных фондов, если Кыргызстан не предоставит экстерриториальные гарантии. Это означает, что государство, и так обремененное внешним долгом в энергетическом секторе, будет вынуждено взять на себя риски частного инвестора. Вместо привлечения частных инвестиций, страна обременяется новыми долговыми обязательствами под предлогом "зеленого" развития. Примером может служить недавняя поломка строящихся солнечных станций на Иссык-Куле, о которой некоторые источники связывают с вьетнамским инвестором.
Юридические риски
Не менее тревожным является юридический фон компании. Единственный зарегистрированный опыт ROX Group в области солнечной энергетики — проект Thuan Nam 19 (60 МВт) во Вьетнаме — находится под следствием. Сообщения вьетнамских СМИ от 10 апреля 2025 года информируют о возбуждении уголовного дела по фактам коррупции и подкупа в процессе реализации данного проекта.
Для Министерства энергетики Кыргызстана это создает двойной риск. Во-первых, сотрудничество с компанией, попавшей под антикоррупционное расследование, подрывает доверие к процессу выбора инвестора и может восприниматься как лоббизм. Во-вторых, если расследование закончится обвинительным приговором, активы ROX Group могут быть заморожены, а ее участие в международных проектах ограничено. Кыргызстан окажется вовлеченным в длительные правовые споры, что парализует реализацию проекта и поставит под угрозу государственные гарантии.
Проблемы с технологией
Проект СЭС на 1900 МВт несовместим с текущими условиями энергосистемы Кыргызстана, которая исторически ориентирована на гидрогенерацию и характеризуется как "слабая", устаревшая и не готовая к интеграции больших объемов переменной генерации. Внедрение такого объема "рваной" солнечной энергии без масштабных инвестиций в системы накопления и модернизацию подстанций может привести к каскадным сбоям, повреждению оборудования и авариям.
ROX Group не имеет опыта работы на проектах такого масштаба и сложности. Ее единственный аналогичный проект - станция на 60 МВт - не является релевантным прецедентом. Более того, учитывая, что Министерство энергетики уже допустило ошибки в документации при проведении тендера по Кара-Кечинской ТЭЦ, надежда на эффективный контроль за технологическим процессом вьетнамского подрядчика выглядит наивной. Риск некачественного исполнения и использование низкокачественного оборудования особенно высок, принимая во внимание финансовое положение компании.
Альтернативные решения
На фоне рисков, связанных с проектом ROX Group, особенно выделяются альтернативные решения, такие как малые модульные реакторы (ММР). В отличие от СЭС, ММР обеспечивают стабильную базовую нагрузку 24/7, не зависят от погодных условий и времени суток, и легко интегрируются в существующую инфраструктуру. Срок службы таких реакторов составляет более 60 лет, в то время как у солнечных панелей — лишь 20-25 лет. Обычно проекты ММР реализуются государственными корпорациями с высоким кредитным рейтингом, что гарантирует их завершение и снижает риски для принимающей стороны.
Выбор в пользу ROX Group игнорирует ключевую проблему Кыргызстана — дефицит энергии зимой и в межсезонье, когда солнечная генерация минимальна. СЭС на 1900 МВт не сможет решить эту проблему, а лишь создаст иллюзию развития. В то же время ММР могут стать основой для энергетической независимости, обеспечивая стабильную генерацию в пиковые периоды спроса.
Имидж "зеленых" инициатив
Неудача проекта с ROX Group ударит не только по бюджету, но и по всей "зеленой" повестке Кыргызстана. Международные партнеры, поддерживающие развитие возобновляемых источников энергии, могут пересмотреть свое участие, увидев в стране ненадежного партнера. Общественность начнет воспринимать любые "зеленые" инициативы как потенциальные источники коррупции и неэффективности.
Опасно то, что этот проект продвигается под эгидой Министерства энергетики, репутация которого уже пострадала из-за ряда спорных решений — от "безлимитных тарифов" для определенных групп до ошибок в тендерах. Выбор ROX Group кажется не результатом технико-экономического анализа, а следствием лоббистского влияния, возможно, со стороны кругов, связанных с вьетнамским бизнесом.
Зима 2025–2026 годов станет решающим моментом. Если проект с ROX Group не будет пересмотрен, Кыргызстан рискует остаться не только без нового источника генерации, но и с новыми долгами, судебными разбирательствами и испорченной репутацией. Вместо достижения энергетической независимости, страна может оказаться в зависимости от недобросовестного инвестора, углубляя системный кризис.
