23 февраля 2026 года Правление НБКР приняло решение о повышении ключевой учетной ставки на 100 базисных пунктов, установив ее на уровне 12,00%. Это изменение вступило в силу с сегодняшнего дня, как сообщается в пресс-релизе банка.
В НБ КР отмечают, что внешнеэкономическая ситуация остается нестабильной, с высокой степенью неопределенности. На мировых продовольственных рынках наблюдается замедление темпов роста цен на ключевые товары, однако инфляция в странах, с которыми Кыргызская Республика активно торгует, продолжает оставаться на высоком уровне. С учетом значительного объема импорта в потребительской корзине, внутренние цены остаются под давлением изменений, происходящих за пределами страны. Ожидания по дальнейшему развитию ценовой ситуации во многом зависят от стабильности глобальных цепочек поставок и торговых потоков, которые подвержены рискам в условиях нарастающей геополитической напряженности и разделения мировой экономики. В таких условиях необходимо проводить взвешенную денежно-кредитную политику для обеспечения ценовой стабильности в стране, подчеркивают в НБ КР.
По состоянию на 13 февраля 2026 года инфляция в Кыргызстане с начала года составила 1,8%, а в годовом исчислении — 9,6%. Цены на продовольственные товары растут сдержанными темпами благодаря стабилизации цен на некоторые позиции. Тем не менее, в сфере услуг и непродовольственных товаров наблюдается повышенная ценовая динамика, обусловленная как внешними факторами, так и внутренним спросом.
Экономика Кыргызской Республики демонстрирует уверенный рост. В январе 2026 года реальный ВВП увеличился на 9,0%. Устойчивый рост наблюдается в сферах услуг и строительства. Высокий уровень инвестиций в основной капитал способствует развитию инфраструктурных проектов. Кроме того, увеличение реальных доходов населения и рост потребительского кредитования стимулируют внутренний спрос, что в свою очередь создает дополнительный проинфляционный эффект.
Денежно-кредитные условия продолжают поддерживать покупательную способность национальной валюты и способствуют достижению целевого уровня инфляции в 5-7% в среднесрочной перспективе. Межбанковский денежный рынок работает стабильно, ставка BIR находится вблизи нижней границы процентного коридора НБ, что отражает соотношение спроса и предложения на краткосрочные ресурсы в условиях избытка ликвидности в банковской системе. Внутренний валютный рынок сохраняет стабильность, а валютные интервенции проводятся только для сглаживания резких колебаний обменного курса.
Сектор банковских услуг демонстрирует свою устойчивость. В 2025 году объем депозитов в банках увеличился на 46,2%, достигнув 865,9 млрд сомов, что подтверждает доверие населения к банковской системе и рост сберегательных привычек. Кредитный портфель коммерческих банков вырос на 48,8%, составив 507,0 млрд сомов, что указывает на активность в реальном секторе экономики.
Ожидается, что среднесрочная траектория инфляции будет зависеть от баланса внешних и внутренних факторов. Учитывая проинфляционные тренды, в том числе усиление фискального импульса и рост потребительского спроса, необходимо ужесточение денежно-кредитных условий для создания устойчивых основ для замедления инфляции. В связи с этим учетная ставка НБКР была повышена до 12,00%.
В НБ подчеркивают, что продолжают применять взвешенный подход к денежно-кредитной политике и внимательно следят за внешними и внутренними факторами инфляции. В случае возникновения рисков для ценовой стабильности банк не исключает возможности корректировки своей монетарной политики.
