Он отметил, что президент Дональд Трамп увеличил средние тарифы до приблизительно 15%, а на некоторые товары из Китая они достигают временного уровня в 125%. Моделирование этих тарифов показывает, что они могут привести к заметному замедлению роста экономики и повышению цен, что создаёт риски стагфляции — ситуации, когда наблюдается сочетание низкого роста и высокой инфляции.
Экономист также указал на негативную реакцию рынков на тарифное обострение. Инвесторы начали опасаться нового роста инфляции, однако данные за летний период показали, что инфляция в США не ускорилась, но и не снизилась.
«Одной из причин этого явления стало предварительное наращивание импорта. Американские компании и зарубежные поставщики, предвидя введение тарифов, увеличили поставки и сформировали запасы товаров по более низким ценам. Таким образом, в начале 2025 года уровень импорта в США оказался значительно выше, чем в предыдущие годы», — сообщили в Bloomberg.
В то же время в экономике США начинают проявляться признаки замедления. Рынок труда не демонстрирует прежних темпов: если раньше создавалось более 100 тыс. новых рабочих мест в месяц, то в последнее время рост занятости стал минимальным, а в некоторых случаях наблюдается её сокращение. Это усиливает вероятность того, что последствия тарифов совпадут с уже ослабленным экономическим ростом.
По оценкам Bloomberg, основное бремя тарифов ложится на американские компании, которые пока что компенсируют рост издержек снижением прибыли, а не повышением цен. Однако, как подчеркивает Том Орлик, доходы от тарифов не появляются «из ниоткуда», и в долгосрочной перспективе их оплатят бизнес и домохозяйства США.
